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上周（3月25日-3月29日）沪深股市先抑后扬，最终主要指数周K线上还是收出了小小的阳线。值得注意的是，作为深圳市场（深圳主板+中小板+创业板）的“领先指标”，深证成指今年以来已连续12个星期收出了“阳线”（周收盘价高于周开盘价），追平历史最佳。深证成指周线12连阳，业内人士会如何看待？对此，上游新闻记者采访了证券人士为投资者展望把脉。

周线12连阳是长期超跌后的修复

上游新闻记者：我们看到，深证成指从见底以来已经连续12个星期收阳线了，您认为深证成指周线12连阳组合，是不是新一轮牛市的开端或者说是不是熊市中的大级别反弹？是什么原因导致了它如此的强势？

华龙证券永川营业部总经理牛阳：“深证成指能在最近12个星期连续收阳，主要原因在于其长期超跌。自2015年6月12日见顶18211.76点到2019年1月4日最低7011.33点，阶段跌幅高达61.50%，跌幅刚好接近61.8%黄金分割位，也正好考验了6959.25点这个2013年6月25日的最低点，叠加周线‘MACD连续红柱+指数新低’这一终极底背离形态，使得修复动能相当强烈。在我们看来，深证成指这波行情是不是新一轮牛市，恐怕还要等二次探底后才能看清楚，毕竟构筑熊市大底是一个比较漫长的过程。若二次探底跌破今年1月的低点，那么牛市就无从谈起；只有二次探底见到的低点高于今年1月的低点，才有希望确立真正的牛市。”

重要的是12连阳后的走势

上游新闻记者：其实，深证成指历史上曾多次走出周线12连阳，但却没出现过13连阳，那么这一次会不会打破纪录，在下一周（4月1日-4月5日）实现周线13连阳呢？如果实现了，又意味着什么呢？

广发证券江北嘴营业部总助王立才：“深证成指每次都止步周线13连阳，说明12连阳是多头发挥到极致的表现。从概率学上讲，越接近历史记录，概率越低，若破掉记录，则物极必反的概率就越大。就我看来，这次深证成指会不会出现13连阳，并不重要，重要的是历史上周线12连阳后的走势会不会在这次‘重蹈覆辙’。历史数据显示，深证成指周线12连阳后，紧随而来的多数是较大级别的调整，那么这一次会不会打破魔咒，就是一个值得投资者高度关注的问题了。目前来讲，举国上下都在备战科创板，可见科技创新已成为了最重要的国家战略，因此不乏一些科技创新龙头品种的深证成指标的股，仍有一定的修复空间。只是呢，这个位置保持稳定或者稍作调整的话，科创板推出后，向上空间有望进一步打开。相反，若这个位置继续大涨，则科创板推出后风险将大于机会。”

深证成指将继续诱多，中期大顶即将到来

上游新闻记者：我观察到一个细节，就是深证成指的250周线将与500周线相互交叉。我们知道大级别周期的均线交叉，要么出现方向性变盘，要么以跳空缺口的方式加速。我也注意到历史上深证成指250周线与500周线交叉时，基本上都是短期底部或者顶部。那么这次，当250周线交叉500周线的时候，深证成指会怎样运行呢？

富鼎资管经济学家李维夏：“按道理来说，越是大周期均线交叉，变盘性质就越大，但深证成指250周线与500周线交叉，为何只是短期变盘呢？其实并非如此，该指数这两条均线历史，历史上的4次交叉后，的确是短期变盘，但短期变盘后紧随的是中期甚至长期变盘。所以从这个角度讲，深证成指短期向下变盘是有可能的，但向下之后还会向上，并且要突破这两条均线，才会见到中期大顶。为什么这么说呢？因为在反弹行情中，只有把相互交叉的大周期均线突破了，才能实现中期变盘，也就是我们所说的‘诱多’。况且，深证成指这波反弹50%的位置是10517点，而这个点位刚好在250周线、500周线之上，其附近又恰恰是最近12年筹码分布密集区。另外，前面的嘉宾提到深证成指之所以这次反弹强烈，是因为今年1月份的低点相比2015年6月的高点，跌幅接近61.8%黄金分割位。而我通过对深证成指28年来的观察发现，该指数长期筹码支撑位在4000点左右，距离10517点，也正巧接近61.8%的跌幅。所以，短期而言，深证成指会先抑后扬，继续诱多，从而为即将到来的中期大顶和熊市赶底浪做最后的技术准备。因此，投资者要意识到目前深证成指的反弹‘盛宴’正逐渐演变为‘剩宴’，切莫流连忘返，而应见好就收。”

上游新闻记者 王也