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上证指数痛失3400点,了解“滚动超额收益”或许你能更淡定

时间:2022-11-18 21:55:05 | 浏览:317

最近市场又进入了震荡阶段,上证指数连续两天痛失3500点和3400点关口,截止昨天收盘上证指数报收3381.18点。有的朋友说,年初亏损的好不容易刚刚才回本,这几天又进入了新一轮的心理考验。小夏也和大家一样啊,不过在股市中摸爬滚打这么多年,

最近市场又进入了震荡阶段,上证指数连续两天痛失3500点和3400点关口,截止昨天收盘上证指数报收3381.18点。有的朋友说,年初亏损的好不容易刚刚才回本,这几天又进入了新一轮的心理考验。小夏也和大家一样啊,不过在股市中摸爬滚打这么多年,这次的调整大家也不必恐慌。回顾历次的市场调整,尽管短期内可能要忍受一定的亏损,但是基金一直以来的表现依然抢眼。以普通股票型基金指数为例,自其2004年成立以来,发生过数次调整超15%的情形,但不管调整幅度有多大,最终均创出了新高。

数据来源:wind,中信证券,数据截至2021/7/13,指数历史业绩不预示未来表现。

基金能有如此优秀的表现,投资者也要学会把握住这种表现,那就是做到长期持有。说到长期持有,经常有一个词有关“滚动”,喜欢研究数据的小伙伴应该经常在各类基金数据中看到“滚动”这个词,比如“滚动市盈率”、“滚动超额收益”等等,这里的“滚动”究竟是什么意思呢?咱们今天就来聊聊基金投资中的“滚动”概念~

01

股市中的滚动市盈率

小夏之前给大家介绍过,股市中常用的估值指标——市盈率,就有滚动市盈率这个概念,这里再简单复习一下。

市盈率=市值/净利润=股价/每股收益,把公式中净利润这个指标换成最近四个季度净利润的平均值,就能得出滚动市盈率。滚动市盈率和静态市盈率一样都是已经公布的、具有确定性的利润,但却克服了静态市盈率滞后性的缺点;同时,又和动态市盈率一样与时俱进、参考了最近一个季度的净利润指标,但克服了动态市盈率的预测不确定性。因此,在衡量市盈率指标时,滚动市盈率是用得更多的一个

02

基金的滚动超额收益

与滚动市盈率类似,滚动超额收益也是为了克服超额收益的部分缺点而引入的指标。超额收益的概念咱们之前也聊过,指的是基金阶段收益与同期业绩比较基准收益率之差,帮助我们判断基金经理的管理水平

而滚动超额收益代表的则是所选区间内,任意时点买入该基金并持有一段时间,平均能够超越业绩比较基准的收益率。滚动超额收益越高,表示基金获得超越超额收益的能力越强。使用滚动超额收益可以排除一些超额收益落差比较大的基金,比如去年超额收益20%、今年只有0%的产品;同时,给一些长期业绩稳健但短期表现不突出的基金机会,这些基金可能短期不是最出色的,但长期却能持续获得超额收益。

03

“滚动”或更能