时间:2022-11-18 21:35:51 | 浏览:358
上证指数的历次大跌:
1.2007年11月跌到2008年11月
上证指数从6124跌到1665 12个月跌幅72.8%
估值变化:市盈率从55倍跌到13.45倍;市净率从6.99倍跌到2.01倍
股息率从0.35%增长至2.31%,风险溢价率从-2.37%增加至4.41%;
2.2010年11月跌到2013年6月
上证指数从3187跌到1850点 32个月跌了42%
估值变化:市盈率从17.77倍跌到9.78倍;市净率从2.73倍跌到1.36倍
股息率从1.36%增长至2.54%;风险溢价率从1.66%增长至6.7%
3.2015年6月到2016年1月
上证指数从5178点跌到2638点 7个月跌去了49%
估值变化:市盈率从22.98倍跌到12.88倍;市净率从2.77倍跌到1.53倍
股息率从1.26%增长至2.2%,风险溢价率从0.74%增长至4.92%
4.2018年1月跌到2019年1月
上证指数从3587点跌到2441点,12个月时间跌了32%
估值变化:市盈率从16.95倍跌到10.99倍;市净率从1.81倍跌到1.24倍
股息率从1.71%增长至2.69%,风险溢价率1.97%增长至5.79%;
5.2021年12月跌到2022年11月
上证指数从3709点跌到2916点,11个月跌去了21%
估值变化:市盈率从13.96倍跌到11.38倍;市净率从1.55倍跌至1.21倍
股息率从1.92%增长至2.82%,风险溢价率从4.33%增长至6.12%
回顾这五次a股大跌,有明显的几个规律:
从历史的角度看,a股整体的估值是在逐步下移的,过去二十年的市盈率中枢是14.86倍,市净率中枢是1.66倍;过去十年的市盈率中枢是13.6倍,市净率中枢1.5倍;过去五年市盈率的中枢是13.35倍,市净率的中枢是1.46倍;
其实这种现象在港股更明显,2016年港股首次指数出现破净,但后来恒指破净便成了常态!
背后的原因可能是经济增速持续下滑,整体a股的营业收入和净利润增速持续走低造成的,但实际上我们的无风险收益率也是降低的,按理说应该对估值有提升,美股以标普500指数来说,经济增速下滑的背景下,降低无风险收益率,基本是稳住了估值中枢的下滑速度;
因为估值中枢持续下滑,所以这五次熊市出现了一个误导投资者的现象,那就是低估的位置仍然可能出现暴跌!尤其是用市盈率市净率做估值的投资者。
2018下跌时,市盈率16倍,市净率1.8倍;2021年年底市盈率不到14倍,市净率1.5倍,站在当时,用历史数据衡量,这些位置都不贵!
市盈率/市净率/股息率和风险溢价率四个指标看,风险溢价率这个指标中枢相对更稳定些,这个指标既考虑了企业盈利情况,又考虑了无风险收益率变化,当风险溢价率超过6%后,市场就处于底部位置!
不然只靠创业板新能源一条腿走路,也走不稳走不远。四川作为水资源充裕的省份,水力发电占了大头,提供了超过80%的发电量,而且每年有1/4左右的电力都输送到了外省。01要抓紧研究延续实施支持新能源汽车的相关税收政策新能源汽车又来利好了,怪不得下午开盘,比亚迪快速拉升,收盘上涨283%,原来是领导去了。
今天大A又回调了,沪指没怎么跌,创业板和科创板萎靡!现在不同了,我们是世界第二大金融市场,这些企业本身也已经不需要依靠外资成长了,从美股退市,是美国的损失,美国的律师事务所会、交易所、经理人都会少一笔生意。
从板块上来说,今天创业板指数走势好一些,那么相关的基金今天就先拿着不动。因为指数是向上的,所以对于创业板指数基金来说,目前就可以先拿着。如果接下来能够继续往上的话就持有,如果跌破十日均线的话,适当减一些是可以考虑的。
截止收盘,沪指涨045%,深成指涨101%,创业板指涨170%,两市成交额10744亿元,北向资金净买入6872亿元。消息面:据Electrek报道,特斯拉与南加州爱迪生公司(SCE)建立合作关系,将其位于加州的虚拟发电厂扩大至该州的南部地区。
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