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上证指数面临跌破3200点的风险,但其实没有什么好担心的

2022-11-18 21:33:39 940

摘要:这一周市场的跌幅不小,上证指数跌了3.81%,有跌破3200点的苗头,沪深300跌了4.07%,恒生指数更猛,跌了6.57%,稍微好一点的创业板也跌了2.03%。虽然月初就跟大家说过,中期调整要来了,做好心理准备,但明显最近提问的小伙伴有点...

这一周市场的跌幅不小,上证指数跌了3.81%,有跌破3200点的苗头,沪深300跌了4.07%,恒生指数更猛,跌了6.57%,稍微好一点的创业板也跌了2.03%。

虽然月初就跟大家说过,中期调整要来了,做好心理准备,但明显最近提问的小伙伴有点多。

最多的问题就是:某某指数或者某某板块一直在跌,到底怎么了?

一看这问题就印证了股民和基民的记忆只有半秒钟。只记得跌,不记得涨。

反正就是只能涨,不能跌。这肯定是不对的,股市本来在绝大多数时候都是在下跌和横盘震荡,只有极少数时间是在拉升。

但股市整体从长期的角度来看却是不断上涨创新高的。所以你还担心啥呢?跟随波动就可以了。咱们跟随波动就是等那个极短的拉升时刻,如果你轻易离场,大概率就会错过,一旦错过,那就跟赚钱无缘了。

之前有粉丝跟我说:这股市就跟男欢女爱一样,几个月的示爱,就为那一夜的舒爽。

认真想想,还真是差不多。所以有点耐心吧。股市的“前戏”都不短!

接下来说一说为什么现在不用对股市太过于担心,然后把本周的一些新出炉的重要数据解读一下。

一、估值还比较低,你担心啥呢?

从万得全A的估值来看,现在仍然处于比较低估的状态,甚至在本周下跌后,估值更低了。

而下跌最多的恒生指数,估值就更低了,这个估值位置,向下的空间有限,未来向上的空间特别大。

只不过港股在流动性上会受到外资和美股的影响更大一些。所以暂时不大可能上涨。

但一旦美股在四季度完成熊市筑底后,加之国内经济基本面改善,港股就被两重力量共振拉动了。所以短暂忍受下跌是必要的,不要轻易离场。

很多小伙伴都说,估值不靠谱,谁说估值低就不会继续跌了?

确实如此,所以做投资还要把影响股市的其他因素都找出来,做综合分析,支持股市上涨的因素越多,未来上涨的概率就越多。由于之前早就分析过了,这里就不多说了。

在这些因素中,有一个重要的因素就是经济周期,一旦经济从衰退转向复苏,除非遭遇意外事件,牛市就是大概率事件。所以,接下来看看本周跟经济相关的几组重要数据。

二、政策底、信用底、市场底、经济底都已出现,还能坏到哪里去?

咱们做投资都比较关心这四个底,一旦四个底都出现了,那么未来大概率就是牛市!

政策底就不多说了,刺激政策都一再加码了,不管是降准降息还是消费刺激在这半年都没停过脚步;

信用底也已经出了,本月的社融数据还超预期的强,尤其是企业中长贷增加很明显。

市场底就是本轮熊市的底部,也就是4月27号已经出现了。想要跌破那个低点,那得是天大的利空才行。

经济底毫无悬念就是2季度。

虽然2季度的经济最差,但其实也好于预期。

本来各机构对2季度的GDP预期是小于0的,也就是会衰退。但本周新出炉的GDP数据则是增长了0.4%。所以咱们的经济没有想象中的差。

当然很多人可能会说这数据是不是造假了,明明2季度大家都生活在水深火热之中。

这其实就犯了一个常见的错误:用自己的感受去评价宏观经济。

真等你感觉良好的时候,那都是股市大热了!

我有一个做旅行社生意的朋友,从他给我的反馈来讲,自从疫情被控制住后,他6月和7月接到的订单就明显增加了,而且毛利还不低!这就足以证明咱们的消费还是很有韧性的。

另外,本周出炉的社零数据,也印证了消费在复苏。4月的社零总额同比下降11.1%,属于最差的时候,5月份降幅收窄到6.7%,而6月份就同比增长3.1%了。

下半年只要疫情不超预期失控,消费复苏是大概率事件!

另外,从失业率来看,也出现了拐点,见下图。

这里要注意,失业率是经济的滞后指标,失业率一旦出现好转,其实经济已经恢复得比我们感受的要好了。

以上这些数据都显示四底已现,现在的股市即便跌,也悲观不到哪里去。

本周股市下跌这么狠,尤其是主板比创业板都跌得狠,不过就是消息面上受到了弃房断供的影响。

三、弃房断供只是消息面上造成的短期情绪波动

从个人感情来讲,这些踩雷的住户真是值得同情,掏空六个人的钱包买房,房子没到手,首付没了,还欠银行一屁股债。

但我们只从投资的角度来分析的话,这种规模的弃房断供对银行压根就没啥影响。

我们可以假设最坏的情况,也就是这批人真的断供了。

那么银行就会把房子收走,然后拍卖。

卖不掉也没关系,打包出手给资产处置公司就可以了。多的是公司想捡这个便宜。

那么银行就把这些坏账出表了,资产处置公司就会去跟住户打官司,然后把烂尾楼重新处理一下,过两年再卖个高价。

很多人都说,银行肯定不止这点坏账!

即便银行真的有很多坏账,如果真爆发金融危机了,央行能不救?

央行如果不救,全国人民都完蛋了。央行如果救,还不就是印钞票。

钞票多了,全体人民的存款就不值钱了。说白了,最终就是没有资产的全体老百姓承担后果了。

说起来很扎心,但这就是社会运行的规律,咱们也没有办法控制。作为投资者的我们也只有不断提高自己的认知。看清规律,知道在不同环境下如何应对。

话说回来,金融体系内部早就做过压力测试了,这种情况几乎就不可能发生。这些烂尾楼的按揭贷款占银行的比例本来也就很小,所以基本是没啥问题的。

这次消息面上的扰动,很可能也会让管理层重视起来,想办法把烂尾楼的工期给完成,但这个协商的过程肯定比较漫长。

等过段时间,情绪恢复后,银行的股价还是该怎样就怎样。

照理来说,主板本来涨的就不多,跌得却比创业板还多,这就太异常了。

四、赛道股面临的下跌幅度会更大

股市的一个规律就是涨得越多的,跌得也会越多!这就叫做盈亏同源。

之所以赛道股还没怎么跌,原因有三:

1.资金抱团的瓦解不是一蹴而就;

2.震荡的时间不够长,获利盘还抱有希望;

3.主板的下跌缓解了赛道股的压力。

当以上三个逻辑都崩溃后,赛道股回调的概率就大大提高了,而且下跌的深度应该会超过主板。

其实大家仔细想想就会明白了,当股价在不断上涨的时候,获利盘会不会急着卖出?

一旦这些赛道股上涨乏力的时候,获利盘会怎样想?又会怎样做呢?

真正做趋势交易的人,都会在跌破止损位的时候不计成本的卖出,他们的卖出就会让股价跌破更多人的止损位,然后下跌加速。

五、股市看似在下跌,其实在上攻

这句话听起来有点矛盾!但其实不是!

现在处在牛市的初期阶段,但牛市就只涨不跌吗?

当然不是,牛市上涨过程中,也会遭遇多次的中期调整。但每次调整都感觉是熊市要来了,毕竟嘛,中期调整的时候,创业板这种指数常常都能跌20%,这就会让人特别恐惧。

其实,这个时候你还是应该把各项验证牛市和熊市的指标都一一对照一下,然后就能不慌张了。

我们打开日线图,股市是在下跌,见下图。

但你如果打开周线图,就会发现,股市其实是在上攻长期均线组时遭遇了压力,然后暂时回调蓄力。知道多次反复后,才能顺利通过。

所以,对于指数投资的人来说,这个时候就需要你有耐心了。尽可能不要乱动!

我在月初的策略中就已经将组合的仓位小幅降低了,将前期上涨的利润也装进口袋了。当时很多小伙伴还不理解,怎么才涨2个月就要调仓了。

股市能连续涨2个月已经很给你面子了。

接下来,稍微等一等,就可以反向加仓了,别太心急。现在的这点跌幅对于中期调整来说,大概率还不够!该加仓的时候,我会在公众号提示的。

六、总结

咱们现在正处在一轮新牛市的第一波中期调整的阶段,看似股市在跌,其实是在不断试探向上攻。

股市处在这个位置是没什么太过于担心的:

第一,估值还比较低;

第二,政策底、信用底、市场底和经济底已现,经济已经步入复苏周期;

第三,本周主板的大幅下跌只是消息面上的扰动,基本面没有受影响。

尽管从长期视角来看,咱们处在新一波的牛市中,但牛市的上升过程同样会波折不断,千万不要被波动震下车了。

咱们现在面临的最大不确定性利空就三个:

第一个是疫情超预期爆发;

第二个是全球衰退,引起我们的经济复苏减缓脚步;

第三个是美股暴跌,产生流动性危机,但咱们之前已经经历过一次流动性危机了,其实也就那么回事。只要手里随时留有子弹,应该高兴才对!

最后还是那句话,股市长期确定,短期随机!股市的前戏都不短!


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